Театр имени М.Н. Ермоловой располагается в старинном здании, в основе фасадной части которого - пассаж Постниковой - один из самых крупных особняков на Тверской улице, построенных в 1830-х годах. С некоторыми изменениями двухэтажный дом с мезонином в центре просуществовал до 1897 года, когда купец Постников перестроил его, превратив в торговый пассаж и расположил гостиницу в верхних этажах. Здесь с 1931 по 1938 года размещался ГосТИМ (театр им. Вс.Мейерхольда).

История театра Ермоловой начинается в 1925 году с самобытной труппы выпускников студии Малого театра. Через 15 лет директор театра, известный артист Николай Хмелёв, пригласил в команду режиссёра Андрея Лобанова, который вскоре занял должность худрука. Андрей Лобанов — знаковый персонаж в истории театра Ермоловой, в его честь театр основал независимую театральную премию. Ученик Лобанова, Владимир Андреев, прослужил художественным руководителем театра Ермоловой почти 40 лет и стал почётным президентом театра в 2012 году. Должность худрука перешла Олегу Меньшикову. Меньшиков затеял революцию — при нём в репертуаре появились современные актуальные спектакли, в том числе — новое прочтение классики.